本動畫由《座敷童子》《海坊主》《無臉怪》《鵺》《化貓》五個故事組成,背著一個大藥箱、持著一把退魔之劍的賣藥郎(櫻井孝宏 配音)是每一個故事的聯結者。妖怪的形成,是由人類的種種因緣引起的;要想拔出退魔之劍,就必須要湊齊「形、真、理」。「形」即由人的因緣所引起的妖怪的形態;「真」即事件的真相;「理」即當事人心裡真實的想法。
雨夜裡,一名懷孕女子來到旅館投宿,老闆娘將她安排到一個從不住人的房間裡。同時,有個追殺此名女子的男人也來到旅館。不久後,奇怪的事情發生了。賣藥郎得知妖怪的「形」乃怨靈「座敷童子」,而「真」和「理」究竟是……在賣藥郎的詢問下,老闆娘說出了多年的真相,原來這家旅館的前身是青樓,而這個房間,竟然是……